今日创业板指大幅下跌3.27%,沪深300指数下跌1.50%。分析其背后的原因,小编认为似乎与近期的中美关系变化密不可分。下面来给大家盘一盘:
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美国总统特朗普称取消了上周末与中国的贸易会谈。原定于8月15日的中美贸易中期会谈推迟,但鉴于白宫对贸易协议的乐观表态,小编对贸易协议继续实施保持乐观。但后续会谈仍可能涉及更多的话题,如中概股审查、中国科技企业在美经营问题等,这些将是推迟后的中美会谈更值得关注的重点。
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美国国务院周二致函各大学,敦促他们处理掉捐赠基金所持有的中国股票。据彭博2019年的一项调查,美国退休基金和大学捐赠基金对中国股票的投资规模达几十亿美元。若全部退出将会给市场带来一定冲击。
此外,美国国务院对华为采取进一步封锁措施。受此消息及多重因素影响,近日市场震荡加剧。
中美关系未来将走向何方?又会对国内市场造成什么影响?我们一起来看看基金经理们的解析~
Q1: 近期中美关系为何愈发紧张?
中欧嘉和基金经理王健:
美国对华日益强硬主要是受到美国疫情持续爆发及总统竞选进入白热化的影响:一方面希望在高科技领域选择性脱钩;另一方面希望在贸易领域进行利益再分配。在政治和安全领域,美方希望联合盟友,试图将中方逼入孤立困局。
目前,中美第一阶段协议是中美经贸关系的压舱石和稳定器,只要第一阶段协议积极落实,中美经贸摩擦的规模和程度可能就相对有限。
Q2: 中国会如何应对?
中欧嘉和基金经理王健:
短期来看:中方需要争取时间,尽快掌握高科技领域核心技术。
长期来看:针对美国及其盟友更加残酷的战略围堵,中方正在作两手准备:一方面保证国内经济循环稳定、可靠、不受制于人;另一方面持续大力度深化改革、扩大开放,打造强大的国内市场,尽最大努力扩大欧盟、日本、韩国等国在华利益。
Q3: 疫情及中美关系双重冲击下,国内经济如何走?
中欧新蓝筹基金经理周蔚文:
从历史角度来看,中国从2010年开始进入长期增长率逐步下滑阶段,如果下滑过快,政府在1-2年会做一些调控。2019年经济增长率下滑,按照一般规律今年会逐步稳住,但因为疫情的原因,我国经济出现了一个深坑---正是投资机会所在。
目前,在经济深坑基础之上,大家仍然没信心的原因主要来自疫情不确定及中美关系愈发紧张。如果特朗普当选,最困难的时间可能会过去。我觉得未来一个季度还不能判断,但如果以“年”的时间维度来考虑,一年或一年半左右这两方面改善的概率会比较大。
Q4: A股未来又将如何演绎?
受全球地缘政治和政治因素扰动,我国外向型产业未来几个月可能受到更多事件冲;疫情以来,内部货币宽松刺激对资金面的边际影响已逐步减弱,在下半年较为“务实”的政策指引下,难现进一步宽松。
受此影响,A股短期上行难度加剧,但预计下行空间有限;不过,在美国大选前,“黑天鹅”事件可能层出不穷,A股短期震荡的时间可能会被拉长,且震荡期波动性会加大。市场波动在频率及幅度上可能会大幅增大。若中美第一阶段贸易协定能持续推进,且全球地缘政治问题没有升级,则系统性风险出现的概率较低。
Q5: 面对不确定性,可以配置哪些板块?
中欧新蓝筹基金经理周蔚文:
当前内需型长期成长性行业(医药、半导体等)中不少公司已经开始出现估值泡沫,更多是长期的投资机会。目前,我们更看好受疫情影响大的传统行业,主要包含三个方向:
1、受出口影响大、且具备一定成长性的行业(如光伏、电动汽车、消费电子等);
2、资金面宽松背景下,价格有望上涨的大宗商品行业(如有色、化工等);
3、受国内疫情影响的其他行业(如家电、汽车产业链等)。
尽管未来经济增长会受疫情、中美关系等因素影响,但以年度单位来看,我们相信未来一年半到两年传统产业大概率会恢复到疫情之前状态。
