近日,中欧基金发布了2020年下半年资产配置投资策略。中欧基金认为, 随着国内疫情控制初见成效,下半年宏观经济逐步复苏,同时货币政策进入观察期,方向上预计仍将保持宽松状态。 有鉴于此,中欧基金对于不同类型的资产配置提出相应的投资建议。
在权益投资方面,针对不同权益产品配置比例的投资者,中欧基金建议:
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权益产品配置过多的投资者可以分批部分减仓,但不要矫枉过正彻底离场;
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权益产品配置比例适中的投资者则不必患得患失,让自己降低交易的冲动;
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权益仓位过低的投资者,不要追高,最好等待市场正常化后建仓,如果一定要买,则应买入长期有价值的资产,并且以三到五年的视角来看待其后续表现,切忌随着上涨一路加仓。
同时建议投资者在各种交易冲动之前先想想如下问题:
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想要落袋为安的投资者,需要想好自己是不是能找到更安全的资金避风港;
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想要赎回后跌了再买的投资者,要想好自己是不是能在市场极度悲观的时候能有勇气大比例买入,之前的几轮下跌是不是也做到了低位加仓;
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想要追高的投资者要想好自己是不是能承受过度上涨后挤泡沫的过程
如果投资者在理性思考后,对上述问题得出的都是否定的答案,中欧基金建议投资者还是要保持合理配置的比例,并长期持有。毕竟短期用力过猛可能会导致长期结果的不尽如人意,市场躁动的当下中欧基金更加建议投资者敬畏市场,把握长期的大概率,放弃短期的非理性择时。
在债券投资方面,整体来说,持续两年多的债牛之后,投资者对债券资产的收益预期需适当向下调整,建议将风控能力作为挑选债券基金的重要参考指标,并作为长期资产配置项合理配置,减少频繁交易带来的成本损耗,以时间换空间。
在美股投资上,宽松的流动性以及川普的连任诉求或将继续推升权益表现,大选前美股或将持续泡沫化,但这种上涨缺乏经济基本面和企业盈利实质性好转的支撑,未来也将面临调整,疫情或其他小概率事件仍有可能对资本市场造成超预期冲击,建议投资者尽量规避。
谈及港股投资,中欧基金表示,相对A股确实存在较明显的估值优势,但夹在在中美对抗与博弈之间的香港未来会受到更多、更复杂、难以预测的政治因素的影响,港股估值修复的确定性和持续性存在不确定性,建议投资者谨慎配置。
关于黄金投资,中欧基金强烈不建议个人投资者将其作为交易品种,因为投资者将直接全球顶级宏观对冲基金、各国央行进行博弈,作为避险资产可以适度配置。
至于原油方面,短期来看可能存在交易性机会,但疫情结束前暂不建议参与。
风险提示:市场有风险 投资需谨慎
