日前，财经自媒体聪明投资者发布了“聪投TOP30”基金经理榜单。其中，大部分都是管理经历超过5年的，但真正在10年以上的也并不多，中欧基金的周蔚文是其中少有的7位基金经理之一。为此，聪明投资者对周蔚文进行了深度采访，以下是其中的精华部分。
问：你在内部曾提过，两三年有成长潜力在行业，主要分为导入期到成长期的新兴行业、有向上新变量的稳定性行业，还有底部逆转的周期性行业，现在组合里是不是主要就是这三个类型？
周蔚文：其实这三类就已经覆盖了所有的行业，这只是一个分类的角度而已。
问：对于这三类不同的行业，你怎么去判断景气度和进入的合适点？
周蔚文：这里面最好判断的是导入期到成长期的新兴行业，就是那些大家一看就很“性感”的行业。
比如新能源汽车、激光、卫星、创新药、云，包括我最近在研究的一些创新医疗器械，找这类行业一点都不难。
关键的是， A股有很多公司是讲概念的，你找到这个行业里面的标的，是不是踏踏实实做事的？
这个行业、这个公司的业务都是比较新的，你要去判断他能不能长大。
一般科技创新型的公司，都处在完全竞争性行业中，没有垄断的，这就意味着就类似于PE投资，早期很多公司可能会死掉，只有少数公司能做起来，它的竞争格局是未定的，所以在这个阶段，看行业没那么难，关键还是看公司。
问：那稳定型的行业呢？比如你刚说消费、医药。
周蔚文：传统型行业中的公司，上市时间都很长了，所以看公司不太难，因为它的竞争力如何，你可以去看它的增长指标和数据。
但是这里的关键是要理解这个行业会不会持续增长，碰到危机的时候你怎么处理？
一般这种持续稳定的行业，到了危机的时候，如果没发现质的变化，它就是最底部了，可能未来就会好转。
比如CRO，现在很热，你从我年报里可以看到，我在2018年就买了 A股的三家CRO公司。
正常来讲这个行业增速没有去年那么高的，为什么这两年它增长那么快？
其实就是2016-2017年政策的原因；因为以前的CRO临床试验有好多有问题的，政策打击了一批公司。
但其实这个行业成长很好，那一年的政策打击就相当于挖了一个坑，就像新冠疫情一样，把宏观经济打了一个坑。
后面科创板问世，再加上无盈利生物医药企业可以在港股上市，就带动了很多资本进入这个行业。
本来就被砸一个坑，然后又增加了很多新的增量，这就是这几年增长速度这么快的原因，这就是两个向上的变量。
但是我们心里也要知道，比如2018-2019年，包括今年，这个行业增长速度这么快，不要以为它可以长期增长这么快，这是不太合理的。
