今年以来,代表着中国未来核心发展方向的消费、医药、科技等优质赛道备受市场和投资者青睐。在看好核心赛道的同时,业内人士指强调,需要更多的逆向思维,要以安全边际为起点,避免...
今年以来,代表着中国未来核心发展方向的消费、医药、科技等优质赛道备受市场和投资者青睐。在看好核心赛道的同时,业内人士指强调,需要更多的逆向思维,要以安全边际为起点,避免追逐热门股、话题股、流量股,远离拥挤交易。
在此背景下,致力于“打造多策略投资精品店”的中欧基金于日前推出旗下全新力作——中欧睿见混合基金。据了解,该产品将立足于长期基本面研究,挖掘市场中的错误定价,借助逆向投资,追求长期可持续的超额收益。
盘点当前市场,中欧基金认为,汽车、家电等可选消费,以及银行等金融行业在三季度至今录得较显著的超额收益,说明市场对优秀行业的三季报业绩改善已有较充分认识。但同时需要注意的是,三季度A股财报仍有部分特征或尚未被市场充分预期。首先,即使在疫情影响基本消除之后,伴随着经济复苏,龙头集中度仍加速提升;其次,“后疫情”时期及中美贸易摩擦常态化的背景下,中国高质量品牌“出海”有望超预期并持续贡献增长红利;此外,银行计提压力缓解,帮助A股盈利三季度加速复苏。
谈及未来发展,中欧基金表示,基于对经济环比增速趋缓、结构性差异不断修复的预期,若无超预期海外风险事件发生,A股当前具备较好的中长期配置价值,且下行风险相对有限。建议投资者把握复苏主线、政策提振的科技领域和低估值板块估值修复的机会。
在具体板块配置上,中欧基金认为,可选消费品的弹性大过必需消费品,基本面改善驱动的汽车和家电仍具备表现机会,若投资者担心此类估值在前期上涨后已偏高,也可额外关注复苏主线中相对滞涨的领域如传媒和家居行业。同时,伴随着十四五规划出炉,建议投资者可关注政策扶持带来高景气的国产软/硬件替代、三代半导体和新能源车等方向。
