日前，财经自媒体聪明投资者发布了“聪投TOP30”基金经理榜单。其中，大部分都是管理经历超过5年的，但真正在10年以上的也并不多，中欧基金的周蔚文是其中少有的7位基金经理之一。为此，聪明投资者对周蔚文进行了深度采访，以下是其中的精华部分。
问：刚才讲了选股的标准，那么对于传统行业和新经济的公司，估值方法会有哪些不同？
周蔚文：我觉得方法没区别，只不过是你怎么应用。
有一些新的行业，不是方法的问题，现在股票市场的定理公式就一个，就是DCF。
只不过，看这些新兴产业，你的眼光穿透未来会更难一点。
比如一家公司10年之后能发展成什么样，那是很难看到的，你用DCF去估计，是没法看清10年之后是什么样的。
但你要知道大致的方向，这个比你去精确的预测每一年怎么样更好一些。
问：这里又涉及到刚才说的，到了什么样的程度就要卖出了，你也说大家可能都看不清10年后到底会怎么样，你怎么去做一个大致的估值？
周蔚文：看不清，是指看不见一个精确的东西，但你可以定性。
比如10年之后，它比现在的体量翻一两倍，你可以这样大概去估计，然后翻了一两倍之后，利润能不能稳定下来？
以前有些高科技公司，特别是做硬件的公司，利润爆发增长几年之后，无法持续，后面就下来了，所以以前科技很少出现大牛股。
但现在有些科技行业其实不叫科技行业，它就是一个服务行业，它的消费者粘性很高，消费者数量还在一直增加。
他们能给消费者提供的服务越来越多，他们的利润不会下来，那就变成能维持比较好的稳定性和持续成长性，估值就会高一点，这些东西是一些本质的东西。
问：但这些都在变化中，包括新竞争对手加入？
周蔚文：我们都是在不断的观察的。
对一个公司的认识，并不是说我一眼就能看出他的本质和核心竞争力，很多东西都是在不断学习的过程中。
以某公司例，上市之前，都有讨论，我当时就觉得它的盈利模式挺好的，然后就下载了APP，在上面买了一些产品。
但后来过了一段时间，发觉它最主要的收入还是来自于手机，其它讲的很有前景，占收入比重还是很低。
后来又过了一段时间，它又可能转好了，为什么呢？因为手机最差的时候已经过去了。
所以，对一个公司的认识也是不断变化的，要不断的学习。
