在聪明投资者12月3日举办的13期社群研习社上,中欧基金投资总监王健和长江证券策略首席分析师包承超结合回顾了今年的市场行情,并就当前的宏微观环境来分析明年资本市场的机会和风险。
以下,是聪明投资者整理的部分文章实录,分享给大家。
包承超:从投资角度来看,您后面也要发新的基金,您是否还有额外的补充?
王健:2007年是基金发行规模很猛的阶段,今年也有基金规模连续暴涨这样的情况,实际上这标志着时代在变化。大家认为这两年是牛市,但实际看个人买卖股票的收益,跟基金的收益比就比较难对标了。
今年以来,3000多只的股票,中位数的收益,也就是10%,超过50%收益的公司其实只有1/5。基金整体的平均收益其实都在30%以上,所以我认为将来的情况是专业人去做专业投资的事情。
中欧基金也是改制后新的中欧基金,是第一家做到员工持股控股的基金公司。我们是整个基金公司业内最先改制的公司,大家也可以看到我们在这几年的变化,我们的目标也是真正为投资者服务。
之前大家会说“炒基”,但我认为大家挑基金经理跟挑股票是类似的,来回地换和怎样去持有、去获益,也是类似的。
我们有上千名的基金经理,我们的业绩记录是公开透明的,大家也需要持续挑选适合自己的基金或者投资风格。
在我们近10年的投资里,大家可以看到市场的风格是两三年价值、两三年成长风格,每一年我的基金业绩都至少是前1/2,我的累计成绩是很优秀的状态,那我就是一个相对很稳健的选手。
所以我不期待某一天某个热点出现了,我的基金一下会跳涨很多,这不是我的风格。但是我每年的累计的收益率还是不错的,这就是我的投资风格,我认为各位投资者在选择的时候,也结合自己对风险的认知去挑选。
市场的波动影响你我,但是我认为不要投资太频繁,来回的申购赎回其实也不一定会有好的体验。尽管波动让人难受,但如果拉长时间可能回报是不错的,而不拉长可能就有阶段性损失。
我们不是特别诱导大家一定要去买高收益。在资产配置中大家要想清楚,未来权益投资应该是要配的一部分。中国居民资产的权益投资配置不到10%,但美国人的居民权益投资占30%。当然他们有很多养老金,可能间接提升了比例。这就是我给投资者的一些建议。
包承超:对于基金的配置来看,我们能够感受得到两件事情:
第一,从长期价值来看,基金配置长期的复合回报是要远胜于散户投资者个人的股票投资的复合回报的。
第二就是长期配置的问题,虽然“炒基”一个非常热门的词,但是我们还是希望大家能够从长远配置的角度去思考基金的价值,以及A股市场能够给我们创造的收益回报。
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